【儲蓄保險】6.5%封頂時代：比較儲蓄保險幾快「貼頂」及回本

香港保監局自2025年7月1日起，要求分紅儲蓄保險實施演示利率上限，非港元保單上限劃一定為6.5%，港元保單則為6%。新政策目的是避免保險公司以過高的預期回報作招徠，但實施後卻令保險公司扭轉過往單純「鬥高息」的競賽，取而代之就是「鬥快」，反正最高可演示利率已經封頂，有些保險代理稱，越快達到6.5%的產品便更可取，本文將探討這個分紅儲蓄保險新的KPI，希望讓消費者掌握揀選分紅儲蓄保險的要訣。

在演示利率上限政策實施前，個別分紅儲蓄保險演示利率超過7%，回報看似非常可觀，而政策實施後，10Life發現多數保險公司選擇直接調低其產品的預期內部回報率（IRR）預測。簡單說，分紅儲蓄保險的回報率通常隨著時間上升，但由於演示利率要封頂，在特定年期後，預期回報率便開始「橫行」，長期貼近上限水平。面對此現象，消費者便難以再用預期回報率來為產品分出高下。

在回報趨向單一的情況下，有些保險代理便開始以達到6.5%預期回報率的所需時間來判斷產品的優劣，越快達標的分紅保單便更具競爭力。10Life研究團隊搜集市場上多份供款年期為5年的分紅保單，作出下列比較。

從表一可見，不同分紅儲蓄保險最快達到6.5% IRR的所需時間存在相當分歧，最快的是安達傳承守創儲蓄保障計劃V-豐成，只需27年；友邦的環宇盈活儲蓄保險計劃以29年，排名第二。多數產品都在50年內「達標」至6.5%IRR。

10Life亦同時探討分紅儲蓄保單預期回報的變數。表一中，「假設投資回報的上下幅度」可量度樂觀及悲觀情景下投資回報率假設的不確定性，可以理解為兩者的差距越大，代表保險公司的投資標的有較高回報風險。

再看表一數據，中國太平「頤年 · 樂享」儲蓄保險計劃II及宏利宏摯傳承保障計劃潛在升降幅度皆是1.5%，是眾多產品中相對較低。大部分分紅儲蓄保單的升降幅度相同，但也有例外，例如保誠信守明天多元貨幣計劃的潛在降幅為1.7%，潛在升幅為1.4%。
 

此外，不少投保人也十分關注分紅儲蓄保險的回本年(即保單總現金價值超過已繳總保費)，因為保單越早回本，投保人的資金靈活性越大，所面對的財務風險也相應減少。根據表2，以基本情景來計算，保證回本期最短是永明的萬年青•星河傳承保險計劃 II，僅需10年，而預期回本年則以宏利宏摯傳承保障計劃最具優勢，僅需6年便回本。

在演示利率封頂6.5%的大前題下，越快達標的分紅儲蓄保險產品是否無得輸？回答這條問題前，大家須先考慮自己的目標年期，並了解該目標年期的預期及保證回報率，試想想，若你的目標年期是20年，與其比拼最快達到6.5%的產品（暫時最快也要27年，倒不如比較不同產品於第20年的回報率。

此外，受保人也應留意保險公司的分紅實現率、保單特色是否實用，例如多元貨幣、保單分拆、靈活提取等，確保計劃能切合長遠理財目標。

說到底，在揀選分紅儲錢保險時，大家要知道自己的儲蓄目標，舉例，父母為剛出生的子女準備教育基金以供子女升讀大學，儲蓄年期就要大概18至20年。當然，大家的儲蓄目標都不同，10Life特設「儲蓄保險點揀好?」主題專頁，讓不同客戶群接著自己的需要來揀選儲蓄保險。如在疑問，喜歡大家向10Life持牌顧問查詢。